基金季报基金年报该怎么看？

更新时间：2015-03-27 14:56:11

　　基金季报/年报数据复杂、信息量巨大，其中最有价值的信息：重仓股、资产配置、行业配置、规模、份额、运作业绩等，透过这些，我们可以看出该基金的选股思路及操作风格。基金季报/年报有时间滞后问题，投资者不可完全据此进行操作。一般来说，季报/半年报/年报，在刚公布后的最初一段时间内，其尚有一定的参考价值，越到后期，其参考价值越低。

　　1、看季报/年报中的关键数据有哪些?

　　以去年股基冠军工银金融地产(000251)2014年Q4季报为例

　　说明：一般在基金公司发布季报/年报之后，第三方基金代销公司会第一时间将季报中的关键数据更新到基金档案页。

　　关键数据①：基金十大重仓股 (见官方原版报告第8页)

　　看基金十大重仓股不能只看现在的，还要看过去的。对照工银金融地产Q1-Q4的重仓股，可以发现每个季度出现的“新面孔”不是太多，持股变动也不是很大(除Q4外，多在200万股以下)，说明该基金调仓不大也不频繁，其基金经理相对比较偏好中长线操作。

　　此外，该基金Q3的持股集中度为53.16%，Q4升至71.19%，投资更为集中。其重仓从保险股向银行股偏移，一定程度上也能反映出该基金经理趋势跟踪的选股思路。

　　关键数据②：资产配置比例及行业配置比例 (见官方原版报告第7页)

　　可以看到工银金融地产基金的股票仓位(74.28%)及行业配置发布(重仓金融、房地产、信息传输)。一般来说，仓位越高，基金收益空间就越大，当然风险也越高。可以帮助投资者了解该基金的投资行业与风险程度，粗略判断是否符合当前行情，是否符合自己风险偏好。

　　关键数据③：基金份额变化、基金规模变化(见官方原版报告第3页)

　　基金规模过大或者规模过小，对基金的投资组合流动性、投资风格、投资难度等都会存在不利影响，值得引起投资者注意。同时基金份额变化如果过于剧烈，则意味着出现了大规模的申购与赎回。工银金融地产在2014年Q4备受追捧，出现大量申购。

　　2、阅读基金季报中“未来市场的瞻望”(见官方原版报告第6页)

　　在基金对于市场展望的阐述中，投资者可以清晰地了解该基金的投资思路以及对市场的分析和行业的配置策略等，作为自己投资的参考。

　　3、看基金的运作业绩(见官方原版报告第4页)

　　业绩这块，不再多说，大家都懂的，截图如下：

　　4、基金季报有时间滞后问题

　　最后值得注意的一点是，基金季报公布的是三个月以前的信息，投资者不可完全据此进行操作。一般来说，季报/半年报/年报，在刚公布后的一个月内，其尚有一定的参考价值，越到后期，其参考价值越低。